对于分红险，我向来是不建议大家购买的。
很多人对这种既有收益，又有保障的保险都有购买的想法，再加上推销员的一顿吹嘘，给你演示某某产品有XX的收益，10个人中有9个人被忽悠购买。
但是，很多人买之后就后悔了，因为分红险的收益好像并没有推销员说的那么高，甚至很多人发现分红险很坑：
为什么分红险投诉那么高？揭秘分红险的神秘面纱baoxian.2239.com
那分红险的真实收益率应该怎么算？分红险的分红有什么猫腻？今天我以金禧利年金保险（分红型）为例，给大家好好讲解一下。
一、金禧利年金保险（分红型）收益率计算我们先看一下金禧利年金保险（分红型）的具体保障内容：
可以看出，金禧利年金保险（分红型）的收益主要来源于三方面：年金收益（每年返还的生存金、满期金等）、分红和万能账户收益。
我们对这三指标分别进行分析。
1、年金的收益率
通常我们计算年金险的收益率时，会用到IRR（内部收益率）。
IRR（内部收益率）相当于银行的年利率，只是它是用来计算投资收益的。具体是什么意思呢？我举个例子。
比如说，你有50万，你把这笔钱存到银行，银行每年给你4%的年利率。但你现在拿着这50万进行了投资：你第一投了XX项目，投了30万，第二年又投了20万，第三年项目开始盈利，赚了30万，第四年赚了30万，第五年赚了10万，第六年赚了10万。
我们除去成本50万，可以得出，在这6年时间内，你总计盈利30万。那这5年平均每年的收益率是多少？就可以通过IRR计算得出。
通过IRR，你能算出此次投资的年收益率，然后对比银行（或者其他理财产品）年收益率，就知道哪款产品收益高，哪款产品低了。
现在，我们每年“投资”金禧利年金保险（分红型）2万元，它每年会返还我们一定的生存金，然后我们就可以利用IRR计算它的年利率了。
假设金禧利年金保险（分红型）返还的生存金不是“有效保额”，而是“基本保额（5万）”，那通过计算得出，它的IRR是负的，也就是说，我们的这笔投资最起码是不赚钱的。
如果是按“有效保额”进行计算呢？很遗憾，这个“有效保额”是不确定的，因为“有效保额”涉及到分红。
（ps：所谓“有效保额”是指：保险合同的保险金额加上自己的分红保额）
2、分红收益
保险公司的红利，主要来源于三方面：死利差、利益差和费益（感兴趣的小伙伴可自行搜索各自的含义）。
分红险的红利收益与保险公司的实际经营额是相匹配的，上不封顶，但是也可能没有红利。
比如金禧利年金保险（分红型）的分红说明：
也就说，所谓的“有效保额”很可能是就是“基本保额（5万）”，如果哪段时间保险公司没盈利，我们这笔“投资”的收益（IRR）就是负的，无收益。
而且就算保险公司盈利了，保户能拿多少钱也是保险公司说了算，因为保险公司的盈利和分配方式都是不透明的，完全是它们自己说了算，所以在分红问题上，保险公司既是“运动员”，也是“裁判员”。
分红用一句话来说就是：你只能小赚，永不可能大赚。
3、万能账户收益率
所谓万能账户就是：保险公司返还给你的生存金（年金），你不着急领取，就可以选择让这笔钱进入万能账户中，实现增值。
万能账户一般有三个收益利率：保底收益率、中档收益率和高档收益率。除此之外还有一个保险公司的实际结算利率。
保底收益率就是保证的最低收益率，不管保险公司经营状况怎么样，它每年给你的利率不会低于保底利率；
中档收益率和高档收益率是理想状态下，账户的年收益率能到多少，这两个收益率参考意义不大，只是拿来忽悠人的。
最常见的就是推销人员说的：“这款产品收益率高达6%—10%！”要是真的有这么高的收益率，那别人还玩儿什么股票和基金，所有人都一起买年金险好了。
实际结算利率是不固定的，具体需要看保险公司公布的数据，每个保险公司每个月都会公布一次结算利率。
所以说，看万能账户，我们只需看两个收益率：保底收益率和实际结算利率。
2020年长城金钥匙的结算利率维持在4.8%左右：
2019年是5%左右：
所以说，每个万能账户刚推出时，结算利率都非常高，差不多在5%左右，但随着时间的推移，结算利率是会下降的，最终会稳定在3%—4%左右。
我们在看万能账户的结算利率时，要把时间线拉长一点，如果是新推出的万能账户，我们可以找这家保险公司推出的其他万能账户，然后看一下这家保险公司的万能账户的平均结算利率是多少，好让心里要有个底。
二、总结总的来说，金禧利年金保险（分红型）能不能赚钱，完全看长城人寿的心情。
如果它心情好，可能今年对分点钱给你，让你的“有效保额”高一点，然后提高一下收益率；如果它心情不好，可能就不分给你钱，那你今年这笔“投资”就是失败的，甚至可以说是赔钱的，因为你把这笔钱存到银行都有利息吃。
总之就一句话：不买分红险，p事没有。
要是你实在想买理财型保险，我推荐大家购买“年金险+万能账户”这种简单、收益率透明的理财保险：
